中國(guó)棉花市場(chǎng)周報(bào)(2019年10月28日-11月1日)

本周，國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)小幅上漲，棉價(jià)漲勢(shì)放緩;國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格穩(wěn)中有升，棉紗價(jià)格小幅上漲;滌綸短纖價(jià)格繼續(xù)下跌。

一、國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格繼續(xù)上漲

本周，新疆減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，推動(dòng)國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)小幅上漲。2019年10月28日-11月1日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷(xiāo)售價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)12800元/噸，較上周上漲56元/噸，漲幅0.44%;鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)12987元/噸，較上周上漲255元/噸，漲幅2.00%;代表全國(guó)主產(chǎn)棉省(區(qū))白棉3級(jí)籽棉折皮棉均價(jià)的中國(guó)棉花收購(gòu)價(jià)格S指數(shù)11727元/噸，較上周上漲278元/噸，漲幅2.43%。

二、棉花價(jià)格漲勢(shì)趨緩

本周，市場(chǎng)期待中美貿(mào)易關(guān)系的進(jìn)一步明朗，棉價(jià)漲勢(shì)趨緩。2019年10月28日-11月1日，紐約棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)64.78美分/磅，較上周上漲0.03美分/磅，漲幅0.05%，代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的棉花指數(shù)(M)76.24美分/磅，較上周上漲0.35美分/磅，漲幅0.47%，折人民幣進(jìn)口成本13487元/噸，較上周上漲61元/噸，漲幅0.45%;棉價(jià)高于國(guó)內(nèi)棉價(jià)686元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大4元/噸。

三、國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)格小幅上漲

本周，國(guó)內(nèi)棉紗平穩(wěn)，純棉紗價(jià)格穩(wěn)中有升;棉價(jià)上漲帶動(dòng)棉紗價(jià)格小幅上漲;國(guó)產(chǎn)紗價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，常規(guī)國(guó)產(chǎn)紗均價(jià)低于外紗886元/噸;國(guó)內(nèi)棉布市場(chǎng)延續(xù)疲態(tài)，純棉布價(jià)格繼續(xù)下行;滌綸短纖下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，滌綸短纖報(bào)價(jià)多數(shù)小幅下調(diào)。

四、后市展望

棉價(jià)恐將再次進(jìn)入盤(pán)整期。據(jù)美國(guó)*數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第3季度GDP年化增長(zhǎng)率為1.9%，是2018年第4季度以來(lái)低于2%，為抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，近期美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至1.50-1.75%，這是2008年12月以來(lái)也是今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)第3次降息。棉花市場(chǎng)方面，棉花豐產(chǎn)在望，美國(guó)*數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日美棉吐絮率95%，比去年同期增加4個(gè)百分點(diǎn)，收獲進(jìn)度46%，比去年同期增加3個(gè)百分點(diǎn);2019/20年度印度棉花產(chǎn)量前景樂(lè)觀，市場(chǎng)高預(yù)計(jì)產(chǎn)量增長(zhǎng)20%，美國(guó)*預(yù)測(cè)印度棉花產(chǎn)量達(dá)664萬(wàn)噸歷史高;目前南半球巴西中南部進(jìn)入播種期，很多農(nóng)戶(hù)都準(zhǔn)備在2020年大幅擴(kuò)種棉花而減種玉米。在中美關(guān)系未明朗前，現(xiàn)貨市場(chǎng)保持觀望，上周2019年度美國(guó)陸地棉簽約量較前周減少23%，印度排燈節(jié)前市場(chǎng)冷清，僅有巴基斯坦因國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)而大量進(jìn)口外棉和越南紗。近幾個(gè)月終端市場(chǎng)疲態(tài)未改善，越南服裝的海外采購(gòu)商延遲采購(gòu)越南產(chǎn)品的現(xiàn)象越來(lái)越多，出口服裝品類(lèi)多的孟加拉國(guó)第3季度服裝出口收入同比下降1.64%，其中T恤出口下降7%。中美貿(mào)易政策不確定性帶來(lái)的需求端萎縮已是不爭(zhēng)的事實(shí)，棉價(jià)進(jìn)一步上漲的動(dòng)能不足。近期智利APEC會(huì)議取消，加上對(duì)特朗普彈劾調(diào)查程序啟動(dòng)加劇美國(guó)政局動(dòng)蕩，市場(chǎng)緊張氣氛升溫，短期棉花市場(chǎng)恐將再次進(jìn)入觀望盤(pán)整期。

國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望。據(jù)國(guó)家*數(shù)據(jù)顯示，10月我國(guó)制造業(yè)PMI為49.3%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)整體有所回落，與上月不同的是，10月大型企業(yè)運(yùn)行不佳，中型企業(yè)景氣度有所回升。國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)方面，近期新棉采摘進(jìn)入尾期，新棉供應(yīng)量逐漸增加，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月1日全國(guó)新棉采摘進(jìn)度85.5%，同比提高5.3個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)交售籽棉折皮棉430.9萬(wàn)噸，同比增加29.9萬(wàn)噸，其中新疆交售籽棉折皮棉398.3萬(wàn)噸。目前軋花廠套保意愿增強(qiáng)，使得鄭棉倉(cāng)單明顯回升，截至11月1日鄭棉倉(cāng)單數(shù)量40.65萬(wàn)噸，較前周增加2.54萬(wàn)噸，對(duì)于鄭棉盤(pán)面有一定壓力?，F(xiàn)貨采購(gòu)依然謹(jǐn)慎，截至11月1日全國(guó)新年度皮棉銷(xiāo)售率5.3%，同比下降4%。受上游棉價(jià)上漲帶動(dòng)，下游棉紗回穩(wěn)，但弱于棉花，隨著秋冬訂單陸續(xù)結(jié)束，庫(kù)存下調(diào)進(jìn)度有所放緩。坯布冬季訂單接近尾聲，后續(xù)訂單跟進(jìn)乏力。整體紡織內(nèi)外銷(xiāo)不如往年，2019年9月我國(guó)棉紗凈進(jìn)口同比下降15.52%，純棉布凈出口同比下降9.01%。影響棉紡織行情的主要是中美貿(mào)易談判不確定性，讓市場(chǎng)處謹(jǐn)慎狀態(tài)，抑制棉價(jià)上漲空間。近期除需要關(guān)注中美貿(mào)易磋商進(jìn)展，還需關(guān)注今年“*”、“圣誕節(jié)”紡織服裝市場(chǎng)表現(xiàn)，及接下來(lái)春季訂單情況。